Todo indicador macro termina en el margen de una empresa.
Existe un salto que la mayoría de los análisis no completa: del agregado macroeconómico al desempeño de una industria concreta y, de ahí, al margen de una empresa específica. Quien invierte en crédito corporativo, en renta variable o quien administra riesgo sectorial necesita ese último tramo, y necesita hacerlo con método, no con intuición.
Este curso lo construye de principio a fin. Primero, la anatomía de los indicadores: cómo se construyen, qué miden realmente, dónde están sus rezagos y sesgos. Después, la sensibilidad diferenciada: por qué el mismo movimiento de tasas afecta de manera opuesta a una constructora ya un banco, o por qué una depreciación cambiaria mejora a un exportador y destruye a un importador apalancado en dólares.
El centro metodológico es la cadena de transmisión completa: tasas, crédito, consumo, ingresos, márgenes y valuación. Se trabaja con matriz insumo- producto para rastrear exposiciones indirectas, con betas macro por industria y con el modelo de calificación de riesgo industrial que el expositor desarrolló y que hoy se aplica a cerca de 180 industrias en áreas de riesgos, comercial e inteligencia de mercados.
Se cierra con el ejercicio que le da sentido a todo lo anterior: el earnings bridge de una empresa, cómo un escenario macro se convierte en una proyección de ingresos, costos y margen operativo defendible ante un comité, aplicado a casos de manufactura, consumo, construcción, financieras y energía en México y Estados Unidos.
Traducir la construcción y lectura de los indicadores macroeconómicos en impacto medible sobre sectores, industrias y empresas, hasta llegar a una proyección de ingresos y márgenes sustentada, identificando ganadores, perdedores y rezagos de transmisión.
John Soldevilla creó el Industry Risk Rating en 2006, que califica riesgo en cerca de 180 industrias y se usa hoy en áreas de riesgos, comercial e inteligencia de mercados.
El curso completa el tramo que casi ningún programa recorre: del indicador nacional al margen operativo de una compañía.
Se cuantifica la sensibilidad diferenciada de cada sector a tasas, tipo de cambio, energía y salarios.
Permite rastrear exposiciones indirectas que no aparecen en el análisis de primer orden.
No solo quién gana o pierde, sino cuándo: el timing es la mitad de la decisión.
Un escenario macro convertido en proyección de ingresos, costos y margen, con supuestos explícitos.
El expositor desarrolló un marco de apetito de riesgo para portafolios de crédito sectorial y escenarios de stress testing industrial.
Casos paralelos en manufactura, consumo, construcción, financieras y energía.
Cuándo la rotación sectorial es una tesis macro y cuándo es solo ruido de precio.
El método sale del curso en forma de plantilla reutilizable en la institución del participante.
Horario 19:00–21:30 hrs, hora de la Ciudad de México. Virtual Live sincrónico.
Economy, Business & Indicators Economista con más de 25 años en el sector financiero y docencia universitaria. Hasta diciembre de 2020 fue Chief Economist de Engenium Capital; antes economista en GE Capital, Bital y HSBC. Autor del modelo Industry Risk Rating (IRR, 2006), que califica riesgo a nivel de unas 180 industrias y se usa en áreas de riesgos, comercial e inteligencia de mercados. Desarrolló además un marco de Risk Appetite para portafolios de crédito sectorial, escenarios de stress testing industrial y una plataforma con cientos de miles de indicadores económicos.
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